鑒于機(jī)構(gòu)參與者對 ETF 的需求，對比特幣的長期預(yù)期仍然基本看漲。
撰文：Mary Liu，比推 BitpushNews
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隨著美國首批現(xiàn)貨比特幣 ETF 產(chǎn)品上周四上市交易，比特幣短暫觸及 49,000 美元以上的兩年高點(diǎn)，然后迅速回落，周一早些時候，一度回落至 41,500 美元的局部低點(diǎn)，當(dāng)前盤整預(yù) 42,600 美元附近，證實(shí)了 CryptoQuant 分析師去年 12 月發(fā)出的的「賣新聞」警告。
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「賣新聞」是資本市場中的術(shù)語，一般是指資產(chǎn)價格、杠桿率和情緒在看漲事件發(fā)生之前上漲，但在事件發(fā)生后很快暴跌。
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CryptoQuant 當(dāng)時在報(bào)告中寫道：「短期比特幣持有者的未實(shí)現(xiàn)利潤率高達(dá) 30%，這在歷史上是在價格調(diào)整（下圖紅色圓圈）之前發(fā)生的。此外，短期持有者仍在通過使用比特幣來獲利，而反彈通常會在短期損失實(shí)現(xiàn)后出現(xiàn)。」
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Bitfinex 分析師認(rèn)為，此次拋售是由平均買入成本約為 38,000 美元的短期持有者出售獲利主導(dǎo)。
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從歷史趨勢來看，「賣新聞」事件屢見不鮮。在 2017 年 CME 上市 BTC 期貨后，BTC 一度觸及 2 萬美元的局部高點(diǎn)。2021 年 BTC 再次沖高見頂，在 Coinbase 完成 IPO 后觸及 6.5 萬美元，隨后又轉(zhuǎn)向頹勢。
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花旗分析師 Alex Saunders 在報(bào)告中向客戶解釋說：「加密貨幣市場已經(jīng)轉(zhuǎn)向下一個敘述，市場開始關(guān)注未來以太坊現(xiàn)貨 ETF 獲批的可能性」。
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一些專家表示，比特幣之所以受到打擊，是因?yàn)榛叶韧顿Y者的贖回操作對市場造成壓力。Bernstein 分析師 Gautaum Chhugani 和 Mahika Sapra 在周一的一份報(bào)告中表示，市場可能不得不吸收部分 GBTC 資金流出。
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GBTC 首日交易量超過 23 億美元。到目前為止，灰度總共流出了 5.79 億美元資金，但由于結(jié)算滯后，準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)要到明日才能公布。Bernstein 報(bào)告稱：「可以公平地假設(shè)新的 ETF 將繼續(xù)吸收 GBTC 贖回。因此，新的增量資金流入可能需要更長的時間才能開始影響新的需求和基礎(chǔ)比特幣的價格勢頭」。
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距離比特幣暴跌還有一個月？
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談到隨后的走向，知名交易員兼分析師 Rekt Capital 預(yù)測了 4 月份減半之前 BTC 可能的走勢圖。他表示，任何最后一刻的上漲都會在事件發(fā)生前兩個月左右有預(yù)兆–給空頭帶來足夠的時間來「砸盤」。Rekt Capital 預(yù)測，如果 BTC 將在減半前期間（圖中橙色）進(jìn)行更深層次的回調(diào)，那么它應(yīng)該會在未來 30 天左右發(fā)生。
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分析師 Matthew Hyland 認(rèn)為，現(xiàn)貨市場普遍缺乏足夠的深度來確保短期內(nèi)的穩(wěn)定性。與此同時，考慮到 BTC/USD 在上周暴跌 15% 后可能需要多長時間才能恢復(fù)支持，復(fù)蘇可能需要一個多月的時間。他說：「比特幣可能會在一段時間內(nèi)橫盤整理，過去 4 次我們在每周的交易量上看到了如此多的空頭成交量；價格出現(xiàn)至少 3-4 周的橫盤走勢。如果主導(dǎo)地位被打破，這種環(huán)境將有利于以太坊 + 山寨幣?！?/p>
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日本加密貨幣交易所 bitBank 的分析師在一封電子郵件中表示：「比特幣短期內(nèi)可能容易受到獲利了結(jié)拋售壓力的影響，但鑒于美國國債收益率較低以及市場對美聯(lián)儲提前降息的樂觀前景，其下行風(fēng)險可能有限。」
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bitBank 表示，它認(rèn)為 40,000 美元的心理水平是近期比特幣價格的支撐。另一方面，Markus Thielen 領(lǐng)導(dǎo)的 10x Research 分析師在周一的報(bào)告中表示，他們預(yù)計(jì)價格將在 38,000 美元的低位找到支撐。
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與此同時，F(xiàn)xPro 市場分析師 Alex Kuptsikevich 認(rèn)為，考慮到 2023 年比特幣漲幅表現(xiàn)超過 150%，4 萬美元將「是典型修正的范圍」。
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CryptoQuant 分析師補(bǔ)充說，比特幣價格可能會跌至 32,000 美元，這是短期持有者的實(shí)現(xiàn)價格。
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長期預(yù)期仍然基本看漲
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鑒于機(jī)構(gòu)參與者對 ETF 的需求，對比特幣的長期預(yù)期仍然基本看漲。
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加密基金 Decimal Digital Group 創(chuàng)始人 Henry Robinson 表示：「比特幣 ETF 將給這個行業(yè)帶來變革，讓傳統(tǒng)財(cái)富管理獲得更多的機(jī)會——它們的推出將為養(yǎng)老金、捐贈基金、保險公司、主權(quán)財(cái)富、退休計(jì)劃、信托等帶來新的投資機(jī)會」。
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Bitfinex 分析師認(rèn)為，今年上半年市場仍可能出現(xiàn)調(diào)整和回調(diào)，盡管存在拋售壓力，三個因素將繼續(xù)支撐比特幣價格。首先，交易所上的 ERC-20 穩(wěn)定幣大幅增加，表明市場投機(jī)和投資者信心增強(qiáng)。從歷史上看，穩(wěn)定幣的擴(kuò)張會導(dǎo)致購買量增加。
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其次，CME 比特幣期貨合約的未平倉合約繼續(xù)保持高水平，在 ETF 批準(zhǔn)宣布之前創(chuàng)下了今年迄今的新高，甚至在該活動結(jié)束后也保持在高水平。這表明成熟的投資者對比特幣的興趣仍在繼續(xù)，盡管是通過衍生工具而不是直接持有。
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第三個支撐點(diǎn)是長期持有者保持堅(jiān)定立場，突顯出市場具有彈性但容易受到短期波動的影響。
