隨著美國最近推出的現(xiàn)貨比特幣ETF，加密貨幣交易格局正在發(fā)生范式轉變，催化了新一波交易動態(tài)。彭博社分析師James Seyffart透露，前三天美國現(xiàn)貨比特幣ETF的總交易量接近100億美元大關。
這一巨大交易量主要由Grayscale的GBTC引領，三天交易量達51.74億美元，其次是貝萊德的IBIT，為19.97億美元，富達的FBTC為14.79億美元，累計交易量約97.71億美元。
關于#比特幣ETF Cointucky Derby的最新消息。在過去的3天里，這些交易所買賣基金的總交易額接近100億美元。將在今晚晚些時候或明天上午更新流量和資產(chǎn)。pic.twitter.com/OnpCshjYJP——James Seyffart（@JSeyff）2024年1月16日
盡管有這些令人印象深刻的數(shù)字，但比特幣的價格表現(xiàn)并沒有反映出交易量的增長，分析師將這一現(xiàn)象歸因于Grayscale客戶的戰(zhàn)略轉向。投資者正越來越多地將資金從Grayscale的GBTC（年費為1.5%）轉移到更具成本效益的現(xiàn)貨BTC ETF，有些ETF的發(fā)行費低至0.25%。
然而，由于美國證券交易委員會（SEC）規(guī)定的現(xiàn)金贖回流程，這種轉變并非天衣無縫。因此，投資者發(fā)現(xiàn)自己在時間缺口中游刃有余，通常在幾天后贖回現(xiàn)金并將其重新分配給其他現(xiàn)貨BTC ETF。
理解比特幣價格的灰度效應
Grayscale的GBTC的這一運營特征，不利于BTC的當天現(xiàn)金贖回，并在T+2或T+1結算的基礎上運營，導致了明顯的交易模式。銀河研究負責人Alex Thorn深入了解了這一現(xiàn)象，他表示：
我們看到，在美國時段，比特幣交易量巨大，尤其是在紐約時間下午3點至4點之間，在ETF修復期間，交易量不斷升級，最近出現(xiàn)了可預測的灰度級拋售。游戲正在發(fā)展。
與這種情緒相呼應的是，Daan Crypto Trades在Grayscale的運營中觀察到了一致的模式，并強調，“Grayscale在每個交易日開市前約1小時向Coinbase發(fā)送X量的比特幣。我認為這將是衡量GBTC流出情況有多糟糕的一個很好的指標。周五發(fā)送了4K比特幣。[周一]發(fā)送了9K比特幣?！?/p>
CryptoQuant的Maartunn進一步證實了這些觀察結果，他談到了比特幣從Grayscale的基金，特別是Coinbase的有形流出，他表示，“數(shù)據(jù)不會說謊，正如再次看到的那樣。在比特幣從Grayscale流入Coinbase后不久，Coinbase溢價缺口（之前為正）今年首次轉為負，這表明Coinbase的拋售壓力很大?！?/p>
他強調了這些事件與Coinbase交易量增加之間的相關性，尤其是在美國股市的交易時間。
加密貨幣分析師James Van Straten進一步詳細介紹了對Coinbase Prime的灰度贖回模式，他指出：“就在市場開盤前，我們開始看到對CoinbasePrime的灰色贖回模式。1月16日2:30（格林尼治標準時間）之前，向Coinbase-Prime發(fā)送了9k比特幣（3.87億美元）。1月12日，市場開盤前的4千比特幣?！?/p>
隨著這些模式的不斷顯現(xiàn)和演變，灰度效應顯然正在重塑比特幣的黃金交易時間，在加密貨幣交易領域引入了一層新的復雜性和策略。重要的是，灰度級的拋售壓力不會永遠持續(xù)下去，但只要它存在，它可能會繼續(xù)給比特幣價格帶來一些壓力。
在此之前，遵循灰度流可能對確定BTC價格趨勢至關重要。Grayscale仍持有約587000至617000比特幣，具體取決于數(shù)據(jù)提供商。
截至發(fā)稿時，BTC的交易價格為42754美元。
