作者:Daniel Kuhn,CoinDesk;編譯:鄧通,
美國(guó)的做法應(yīng)該不足為奇。 美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 并沒(méi)有追隨以太坊 (ETH) 交易所交易基金 (ETF) 的潮流。 昨天,該機(jī)構(gòu)押注了貝萊德 (BlackRock) 的以太坊 ETF 提案,該提案最初于 11 月提交,幾個(gè)月前,該資產(chǎn)管理公司出人意料地決定嘗試推出現(xiàn)貨比特幣基金。
美國(guó)證券交易委員會(huì)的報(bào)告稱:“委員會(huì)認(rèn)為指定更長(zhǎng)的期限對(duì)擬議的規(guī)則變更采取行動(dòng)是適當(dāng)?shù)?,以便有足夠的時(shí)間考慮擬議的規(guī)則變更以及其中提出的問(wèn)題?!?上周它使用了幾乎相同的語(yǔ)言,同時(shí)還推遲了富達(dá)以太坊基金的發(fā)行。
這是大多數(shù)市場(chǎng)分析師預(yù)測(cè)的決定。摩根大通 (JPM) 分析師在最近的一份報(bào)告中表示,SEC 在 5 月份之前批準(zhǔn)基于 ETH 的 ETF 的可能性不超過(guò) 50%。 彭博社經(jīng)驗(yàn)豐富的 ETF 專家 James Seyffart 表示,以太坊 ETF 現(xiàn)貨提案的延遲可能在未來(lái)幾個(gè)月“繼續(xù)偶爾發(fā)生”。
那么 ETH ETF 上市到底需要做什么呢? 這種情況似乎比比特幣 ETF 的情況還要簡(jiǎn)單,比特幣 ETF 在 SEC 的一番磨蹭后最近才上線。 多年來(lái),美國(guó)證券交易委員會(huì)因擔(dān)心潛在的市場(chǎng)操縱而猶豫是否批準(zhǔn)比特幣基金。
全球領(lǐng)先的 ETF 發(fā)行商和最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德 (BlackRock) 是第一個(gè)制定交易所監(jiān)控協(xié)議來(lái)平息這些擔(dān)憂的公司,11 家 ETF 發(fā)行商還向監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出了幾項(xiàng)重大讓步,例如以現(xiàn)金而非比特幣結(jié)算,以求獲得批準(zhǔn)。
但最終,灰度的法庭勝利迫使 SEC 主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 批準(zhǔn)了基于比特幣的金融產(chǎn)品。 一名上訴法官批評(píng)該機(jī)構(gòu)早先批準(zhǔn)基于期貨的 ETF 而未批準(zhǔn)基于現(xiàn)貨的 ETF 的邏輯不正確,并要求其重新評(píng)估上市標(biāo)準(zhǔn)。
那么,ETH 期貨 ETF 已經(jīng)上線可能是一個(gè)好跡象。 然而,Gensler 在公開聲明中表示,批準(zhǔn)比特幣 ETF 的決定“絕不意味著委員會(huì)愿意批準(zhǔn)加密資產(chǎn)證券的上市標(biāo)準(zhǔn)”。
SEC 委員 Hester Peirce,美國(guó)最支持加密貨幣的人 監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近表示,SEC 不打算就 ETH ETF 上法庭,并表示在做出決定時(shí)將“適用先例”。 Peirce經(jīng)常與她的委員會(huì)同事決裂,并發(fā)表公開聲明批評(píng)該機(jī)構(gòu)針對(duì)加密公司和項(xiàng)目提出的許多法律挑戰(zhàn)。
在 Gensler 宣布推出比特幣 ETF 后,Peirce在一份措辭嚴(yán)厲的公開聲明中表示,該機(jī)構(gòu)“浪費(fèi)了十年來(lái)完成我們工作的機(jī)會(huì)”,這是一場(chǎng)“不必要但后果嚴(yán)重的傳奇故事”,該傳奇故事保留了投資者對(duì)產(chǎn)品的需求,并“驅(qū)使散戶投資者”以較低效率的方式實(shí)現(xiàn)比特幣交易?!?/p>
盡管 Peirce 現(xiàn)在表示 SEC 和 Gensler 已經(jīng)吸取了教訓(xùn),因此不會(huì)像比特幣 ETF 申請(qǐng)人那樣改變“目標(biāo)”,但她對(duì)于“預(yù)測(cè)任何特定”加密產(chǎn)品會(huì)發(fā)生什么猶豫不決。 在 Coinage 采訪中,她指出,讓 ETF 為市場(chǎng)做好準(zhǔn)備需要“大量工作”,而且“事實(shí)和情況”確實(shí)很重要。
“國(guó)會(huì)沒(méi)有授權(quán)我們告訴人們某項(xiàng)特定投資是否適合他們,”Peirce說(shuō)。
比特幣更容易獲得批準(zhǔn),因?yàn)樗俏ㄒ槐槐O(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一歸類為商品的加密資產(chǎn)。 Gensler 與早期監(jiān)管機(jī)構(gòu)所說(shuō)的以太坊“充分去中心化”不同,他對(duì) ETH 提出了擔(dān)憂,特別是在該網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)向質(zhì)押機(jī)制之后。
摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 寫道:“美國(guó)證券交易委員會(huì)正在針對(duì)為包括以太坊在內(nèi)的權(quán)益證明區(qū)塊鏈提供質(zhì)押服務(wù)的加密貨幣交易所提起訴訟,這使得以太坊現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)更具挑戰(zhàn)性,至少在這些訴訟得到解決之前是這樣?!?/p>
Panigirtzoglou 還指出,SEC 在針對(duì)加密貨幣交易所 Kraken、Coinbase 或 Binance 涉嫌違反證券法的訴訟中并未直接提及 ETH,這表明它實(shí)際上可能將加密貨幣歸類為商品。 此外,如果美國(guó)證券交易委員會(huì)就 ETH ETF 展開爭(zhēng)斗,它可能不得不與商品期貨交易委員會(huì)抗衡。
所有這些都表明 ETH ETF 是不可避免的,但前方仍然存在許多障礙。
盡管SEC在這里的拖延行動(dòng)阻止了美國(guó)消費(fèi)者以一種安全、有稅收優(yōu)勢(shì)的方式接觸到第二大加密貨幣,但最終可能對(duì)以太坊有利。Peirce多次表示,通過(guò)挑戰(zhàn)比特幣ETF,SEC間接地通過(guò)在這些產(chǎn)品周圍創(chuàng)造“人為狂熱”來(lái)刺激需求。
她表示:“國(guó)會(huì)并未授權(quán)我們告訴人們某種特定投資是否適合他們,但我們卻濫用行政程序,向公眾隱瞞我們不喜歡的投資。”