眾所周知，2020年是DeFi迎來(lái)熱潮的一年，而想要參與DeFi流動(dòng)性挖礦，除了要考慮各種手續(xù)費(fèi)之外，還有一個(gè)需要考慮的因素就是本文要說(shuō)的無(wú)常損失，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)無(wú)常損失是指用同等價(jià)值的代幣為AMA提供流動(dòng)性與簡(jiǎn)單持有代幣之間，由于市場(chǎng)幣價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生的價(jià)格差，了解完無(wú)常損失之后回歸正題，如何避免無(wú)常損失呢？下面小編就給大家詳細(xì)說(shuō)說(shuō)如何避免無(wú)常損失？希望通過(guò)本文可以給投資者帶來(lái)幫助。
如何避免無(wú)常損失？
一般來(lái)說(shuō)，無(wú)常損失的大小跟代幣的價(jià)格波動(dòng)幅度(上漲率)有直接的影響。根據(jù)恒定乘積的公式推導(dǎo)，最終得出的結(jié)論：
當(dāng)代幣價(jià)格上漲率為-1(代幣價(jià)格歸零)，這時(shí)無(wú)常損失率為-100%，這是極端現(xiàn)象：
當(dāng)代幣價(jià)格上漲率為0(代幣價(jià)格保持不變)，這時(shí)無(wú)常損失率也為0沒(méi)有損失；
當(dāng)代幣價(jià)格上漲率為0.25(漲25%)，這時(shí)無(wú)常損失率為0.6%；
當(dāng)代幣價(jià)格上漲率為0.5(漲50%)，這時(shí)無(wú)常損失率為2.0%；
當(dāng)代幣價(jià)格上漲率為1(漲1倍)，這時(shí)無(wú)常損失率為5.7%；
當(dāng)代幣價(jià)格上漲率為4(漲4倍)，這時(shí)無(wú)常損失率為25.5%。
因此，要盡量的避免無(wú)常損失，首先是選擇波動(dòng)更小的代幣交易對(duì)，比如有穩(wěn)定幣的交易對(duì)，穩(wěn)定幣的價(jià)格波動(dòng)就有限，當(dāng)然挖礦收益也會(huì)低一些。而如果是雙邊波動(dòng)都很大的交易易對(duì)，這時(shí)無(wú)常損失的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大。為了對(duì)抗無(wú)常損失，流動(dòng)性提供者會(huì)從他們?cè)贒EX收取的費(fèi)用中獲得一定的回報(bào)。在你提供流動(dòng)性后，您就會(huì)獲得"流動(dòng)性提供者"的代幣，占有LP份額。你擁有的LP份額越多，您在流動(dòng)性池里所占的比率就越高，意味著你將從參與這個(gè)流動(dòng)性池的買家/賣家那里獲得更多的交易費(fèi)用分成，足以彌補(bǔ)這些無(wú)常損失。
當(dāng)然，如果從另一個(gè)角度來(lái)看待這個(gè)無(wú)常損失，如果你的代幣沒(méi)有放到DEX上，放在CEX里交易，你能確保在整個(gè)上漲途中都能一直滿倉(cāng)拿穩(wěn)嗎？事實(shí)并非如此，比如比特幣這輪大牛行情中，從3800沖到4萬(wàn)4，大多數(shù)人可能在半路上就被甩下了車。再比如我們?cè)谧鲑Y產(chǎn)配置的選擇時(shí)，投資房產(chǎn)或投資股票的收益完全不同，如果投資股票獲得的收益比投資房產(chǎn)的利潤(rùn)要少，那么這部分利潤(rùn)損失，從某種意義上說(shuō)也可以理解是一種無(wú)常損失，因此，有時(shí)無(wú)常損失根本無(wú)法避免.........
無(wú)常損失了要怎么做？
顯然，如果AMM要被廣泛采用，則需要解決該風(fēng)險(xiǎn)。如果指望用戶來(lái)實(shí)時(shí)監(jiān)控AMM的變化，并立即采取行動(dòng)以避免造成重大損失，對(duì)于初級(jí)用戶來(lái)說(shuō)門檻未免太高。
因此，在協(xié)議層面上有效減少做市商的無(wú)常損失，成為了當(dāng)前眾多AMM產(chǎn)品努力改進(jìn)的方向。
有些AMM協(xié)議采用通過(guò)人為抬高權(quán)益質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)的方法來(lái)吸引流動(dòng)性。這些激勵(lì)措施在一定程度上減輕了(有時(shí)甚至完全抵消了)LP遭受的無(wú)常損失。但是，這充其量只能算是一種避免無(wú)常損失的臨時(shí)解決方案。即使對(duì)于快速增長(zhǎng)的單個(gè)代幣而言，其維護(hù)成本就已經(jīng)很高了，更不必說(shuō)整個(gè)AMM協(xié)議。
還有些AMM協(xié)議，以及DODO和CoFiX，還前不久推出的BancorV2，都是通過(guò)引入預(yù)言機(jī)對(duì)價(jià)格進(jìn)行修正。理論上講，預(yù)言機(jī)會(huì)引入外部市場(chǎng)的最新價(jià)格，然后再根據(jù)流動(dòng)性池里的相應(yīng)權(quán)重調(diào)整價(jià)格，可以最大程度地消除套利空間。
目前來(lái)看，這些方案都無(wú)法徹底解決無(wú)常損失，LP的實(shí)際損失仍然較大，調(diào)用預(yù)言機(jī)可能使手續(xù)費(fèi)較高，過(guò)度依賴預(yù)言機(jī)的數(shù)據(jù)也會(huì)面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)無(wú)常損失就像是阻擋大量流動(dòng)性流入AMM以及更廣泛的DeFi的大壩，如果哪個(gè)/AMM協(xié)議能夠成功解決這一問(wèn)題，意味著它將撬開(kāi)水閘。
